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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 51,75 € |
51,10 € |
+0,65 € |
+1,27 % |
22.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006202005 |
620200 |
- € |
- € |
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Salzgitter-Aktie: Stahl bleibt in der Verlustzone
31.10.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Salzgitter (ISIN DE0006202005 / WKN 620200) von "kaufen" auf "verkaufen" herab.
Für das saisonal schwächste Quartal würden die Analysten keine Ergebnisverbesserung erwarten und seien auch für die Zukunft wenig optimistisch, dass sich die Gesamtlage deutlich aufhelle. Zum einen würden verstärkt schlechtere Daten aus der Automobil- und Maschinenbauindustrie kommen und zum anderen würden unverändert hohe Rohstoffpreise belasten. Salzgitter habe langfristige Verträge und sollte nicht vom kurzfristigen Rückgang der Rohstoffpreise profitiert haben. Aktuell seien Preiserhöhungen zur Margenverbesserung weiterhin kaum durchzusetzen.
Das Quartalsvorsteuerergebnis liege auf dem Niveau des Halbjahresverlusts von rund 18 Mio. EUR und das Ziel, ein ausgeglichenes Ergebnis im Gesamtjahr zu erreichen, werde ambitionierter, als von den Analysten zunächst erwartet. Sie hätten bisher noch mit einem Vorsteuerergebnis von 30 Mio. EUR für das laufende Jahr gerechnet und würden ihre Schätzungen reduzieren.
Die Hoffnungen würden inzwischen auf einer Margenverbesserung in 2013 ruhen, die zum einen von der Rohstoffpreisseite als auch von weiteren Ergebnisverbesserungen im Technologiebereich (KHS) bestimmt werden könnte. Auch wenn die Substanz von Salzgitter unverändert solide sei, so fehle den Analysten aktuell der nötige Ergebnistreiber, um die Kaufempfehlung zu bestätigen. Ein KGV 2013 von 23 sei nicht günstig, selbst wenn der 25% Anteil an Aurubis (ISIN DE0006766504 / WKN 676650) bereits ein Drittel des Wertes der Salzgitter-Aktie widerspiegele und das Kurs/Buchwert-Verhältnis bei attraktiven 0,5 liege.
Daher stufen die Analysten vom Bankhaus Lampe die Salzgitter-Aktie aktuell von "kaufen" auf "verkaufen" mit einem Kursziel von 30,00 EUR (zuvor: 39,00 EUR) (Drittelmix aus Peer-Median, DCF und historischen Multiples) zurück. (Analyse vom 31.10.2012) (31.10.2012/ac/a/d)
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